什么是清算（Liquidation）？在DeFi借贷中它为什么是一个重要的风险机制？
时间：2025-12-02
清算机制在DeFi借贷中用于处置抵押不足的头寸，当用户健康因子低于1.0时触发；系统通过拍卖抵押品偿还债务并给予清算者奖励，同时对用户施加5%-15%的惩罚，用户可通过增加抵押、偿还债务或使用自动化工具预防清算。
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清算（Liquidation）是DeFi借贷中当用户抵押品价值低于债务所需担保水平时，系统自动处置其资产以偿还贷款的机制。
一、理解清算的基本原理
在去中心化金融借贷协议中，用户需提供数字资产作为抵押来借出其他代币。为了保障出借方的资金安全，系统会设定一个抵押率阈值。当抵押资产的市场价格下跌导致抵押率不足时，即触发清算程序。该机制防止了坏账产生，维护了协议的整体稳定性。
1、监测账户健康因子，健康因子低于1.0将被标记为可清算状态。
2、任何用户或机器人可通过偿还部分或全部债务，获取清算奖励。
3、被清算者的抵押资产按折扣价拍卖，差额归协议或清算者所有。
二、超额抵押与清算门槛的关系
DeFi借贷普遍采用超额抵押模式，要求抵押价值高于借款金额。不同协议设置不同的最低抵押比率，例如150%或更高。一旦市场波动使实际比率跌破该线，清算风险立即上升。
1、假设某用户以2 ETH（单价$1500）抵押借出 $2000 的稳定币，初始抵押率为150%。
2、若ETH价格跌至$1200，抵押品总值为$2400，此时抵押率降至120%。
3、当抵押率低于协议规定的清算线（如130%），账户进入可清算区间。
三、清算惩罚对用户的影响
清算不仅意味着失去部分抵押资产，还会施加额外费用。这些惩罚设计用于激励用户维持足够抵押，并补偿系统承担的风险。
1、清算发生时，系统从抵押资产中扣除一定比例作为罚金，通常为5%-15%。
2、例如，在Aave上清算可能收取8%的清算奖金，由清算人直接获得。
3、即使资产价格回升，已发生的清算无法逆转，造成永久性损失。
四、预防清算的多种策略
用户可通过多种方式降低被清算的概率，确保头寸安全。主动管理头寸和使用风险管理工具是关键。
1、实时监控抵押资产价格变动，设置外部价格提醒或使用DeFi仪表板。
2、增加更多抵押品以提升健康因子，远离清算线。
3、提前偿还部分债务，降低负债比例。
4、选择波动性较低的资产作为抵押，减少价格突变带来的冲击。
5、利用自动化服务执行止损或补充抵押操作，避免手动响应延迟。
以上就是什么是清算（Liquidation）？在DeFi借贷中它为什么是一个重要的风险机制？的详细内容
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