小Lin说发布的《一口气了解稳定币》视频讲了些啥

时间：2025-12-02

小Lin说视频破圈标志着加密内容首次以专业中立姿态进入大众视野。视频指出美元稳定币商业价值主要沉淀在分发环节，仅2024年Circle支付给Coinbase的渠道分销费用就达9亿美元；合规性成为行业分水岭，Circle的合规实践成功打入美国主流金融市场；监管机构将稳定币严格限定在支付领域，对其衍生金融服务保持警惕；视频还强调了储备金证明（PoR）的重要性，并指出OKX建立了链上

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知名财经科普UP主“小Lin说”发布的一期《一口气了解稳定币》视频，在各大主流平台上线24小时播放量已超「五百万」。这标志着加密行业内容首次以专业、中立的姿态大规模进入大众视野，为更广泛的用户群体揭开了稳定币的背景、意义及相关法案的神秘面纱。

小Lin说视频核心观点回顾

美元稳定币依旧主导，但价值沉淀在“触达”端

2024年稳定币交易量首次超过了Visa和Mastercard的年支付总量。当前主流的美元锚定型稳定币（如USDT、USDC）虽然以美元或美债作为储备资产，但实际商业价值主要沉淀在分发环节。仅2024年，Circle支付给Coinbase的渠道分销费用就高达9亿美元，占其总收入的54%。这一数据清晰地揭示了行业价值链的分布特征：真正的主导权掌握在拥有用户触达能力的平台手中。

合规性成为行业分水岭，带来“信任溢价”

视频指出，早期加密货币与冼钱关联的负面印象、过度投机属性等“原罪”，正在成为阻碍主流接纳的关键障碍。在这方面，Circle的合规实践提供了成功范本，成功打入了美国主流金融市场。随着天才法案、香港稳定币条例以及Mica欧盟法案的推进，这种“合规溢价”正在重塑行业竞争格局。

稳定币背后代表的是地缘金融博弈

视频认为，美国对稳定币的监管态度本质上是美元霸权在数字时代的延伸。这种博弈态势导致传统金融机构纷纷入场：银行担忧支付结算业务被蚕食，科技巨头觊觎金融基础设施红利。值得注意的是，监管机构目前仍将稳定币严格限定在支付领域，对其衍生金融服务保持高度警惕，这种政策导向将持续影响行业演进路径。

破圈事件的深层意义：来自外部的视角

这次破圈视频的意义，恰恰在于为我们提供了一个难得的“外部视角”。透过500万普通观众的反馈和评论区的高频关键词，我们可以看到主流市场对加密行业的真实认知和期待——合规性焦虑与实用性质疑。

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加密合规化与用户资产安全

在小Lin说的视频中，交易所合规化与用户资产安全占据了重要篇幅，并且这部分重点提及了OKX。对于普通用户而言，加密资产的核心疑虑并非“能否盈利”，而是“资金是否安全”。视频评论区中，大量非圈内用户的留言也反映出了对监管合规性、资金安全性，以及是否存在“庞氏骗局”风险的担忧。

历史的教训历历在目：2014年日本Mt. Gox因黑客攻击和管理不善导致85万比特币丢失；2022年FTX因挪用用户资金而崩盘。这些事件不仅重创行业信心，更让市场进入“寒冬”，流动性下降、融资缩水、散户离场，整个行业为监管缺位付出了惨痛代价。

视频中特别强调了“储备金证明（Proof of Reserves, PoR）”这一概念。相比传统金融机构层层中介的模式，清晰的储备金证明（PoR）类似于上市企业的资产负债表，且更加实时透明。其中包含很多有价值的信息，比如主流资产占比可以等同于核心资产占比；资产储备金率可以等同于偿付能力的有效指标。

月度储备金证明披露如今已成为主流交易平台的标配。观察OKX近两年的实践发现，其在满足基础披露要求之外，还建立了链上监测系统，具备可疑地址实时追踪和风险预警能力。从OKX的“CEX、数字资产管理工具与支付”三位一体战略可以看出，这是他们对全球用户安全和产品体验的承诺。这与Circle通过坚持合规赢得美国市场认可的路径相似，是一种长期的信用认证。

稳定币的未来：应用才是终局

小Lin说在探讨“稳定币全球支付体系”时指出，虽然当前各国监管机构对稳定币的定位仍聚焦于支付属性，但其未来潜力远不止于此。随着稳定币立法进程加速，全球巨头纷纷布局：

PayPal在2023年8月推出PYUSD，成为首家发行稳定币的支付巨头；
蚂蚁集团、京东等互联网企业积极申请香港稳定币牌照；
渣打香港、招银国际等传统金融机构亦通过合资或沙盒测试探索稳定币业务。

当前行业正处于一个关键的转型期：虽然各大机构都在争相布局稳定币发行权，但整个市场对稳定币的真正价值和发展路径尚未形成统一认知。随着发行门槛降低，真正的差异化将体现在商业场景的构建能力上，例如在跨境支付、电商、旅游、游戏等场景的落地。

这也是为什么Meta计划通过WhatsApp嵌入支付功能，Coinbase专注于构建具有社交、游戏属性的数字资产工具，而OKX则从用户需求场景出发，着重于数字资产支付与链上打通。OKX通过与Circle的合作建立美元与USDC 1:1实时兑换的合规通道，联动银行优化法币进出金流程。当用户既能使用稳定币进行各类场景支付，又能便捷地完成与法币的兑换时，稳定币的商业价值才真正得以完整呈现。

近期，Global Dollar Network（GDN）宣布在欧盟发行USDG稳定币，并宣布OKX成为核心合作伙伴。这是目前继USDC后「唯一」一个明确在新加坡与欧盟都获得监管认可的稳定币，已覆盖450个国家/地区的超过30亿用户。