爆仓是什么意思爆仓是指什么

时间：2025-12-02

爆仓是杠杆交易中因保证金低于维持水平被强制平仓的过程。交易所通过初始与维持保证金规则管理风险，当账户权益跌破阈值，系统自动触发清算，接管并平仓头寸。为应对此风险，交易所设立风险保障基金以覆盖穿仓损失，并采用标记价格防止单一价格操纵导致误爆仓，确保市场公平稳定。

爆仓是什么意思爆仓是指什么 - php中文网

爆仓，通常指在带有杠杆的金融交易中，投资者的账户权益（总资产减去负债）亏损到低于交易所规定的最低保证金水平，导致其持有的仓位被系统强制平仓。简单来说，就是投资者投入的本金（保证金）全部亏光，甚至可能在极端行情下出现负债的情况。这个过程是由交易所的风险控制系统自动执行的，目的是为了防止亏损进一步扩大，从而保护交易所和其他交易者的利益。

2025年虚拟货币主流交易所：

币安官网直达：

币安官网直达：

火币官网直达：

交易所与爆仓机制

在理解爆仓时，交易所的角色是核心。交易所不仅是提供交易的平台，更是规则的制定者和执行者。它通过一系列精密的系统来管理杠杆交易的巨大风险，而强制平仓（爆仓）正是其风险管理体系中最重要的一环。

保证金与杠杆系统

交易者在使用杠杆时，并不需要支付合约的全部价值，而只需要拿出一小部分资金作为保证金（Margin），就可以“撬动”远超其本金的交易头寸。这部分保证金的作用是作为履约的担保。

交易所会设定两种关键的保证金水平：

初始保证金（Initial Margin）： 这是开仓时必须投入的最低资金比例。例如，在10倍杠杆下，交易者只需投入合约价值10%的资金作为初始保证金。

维持保证金（Maintenance Margin）： 这是维持仓位不被强制平仓所需的最低保证金水平。这个比例通常远低于初始保证金。当市场价格向着交易者不利的方向变动，导致其账户权益下跌并触及或低于维持保证金水平时，爆仓程序就会被触发。

强制平仓的执行流程

当一个账户的风险过高，即保证金水平低于维持保证金要求时，交易所的风险引擎会立即介入。这个过程是完全自动化的，速度极快，尤其是在行情剧烈波动的加密货币市场。

流程通常是：

1. 触发清算： 交易者的仓位亏损导致其保证金率低于预设的阈值。

2. 接管仓位： 交易所的清算引擎会立即接管该账户的所有未平仓位。

3. 强制减仓或平仓： 系统会尝试以最优的市场价格将这些仓位在市场上卖出，以偿还借贷的资金并覆盖亏损。为了尽快完成平仓，系统可能会以低于市场最新成交价的价格下单，这在市场流动性不足时尤其明显，可能导致所谓的“插针”行情。

4. 处理结果： 如果平仓后的剩余资金仍足以覆盖所有亏损，那么剩余部分将返还给用户。如果平仓后，账户的全部保证金都被亏光，这就是我们通常所说的“爆仓”。在极端情况下，如果市场波动过于剧烈，导致平仓价格极差，账户权益甚至可能变为负数，意味着交易者还欠交易所的钱。

交易所为应对爆仓风险设立的机制

风险保障基金（Insurance Fund）

为了防止交易者账户穿仓（权益为负）而无法弥补亏损的情况，大多数交易所都设立了风险保障基金。当一个爆仓订单无法在优于破产价格（即权益归零的价格）的价位成交时，所产生的额外亏损将由风险保障基金来承担。这个基金的资金通常来源于成功清算爆仓订单时产生的盈余以及交易所的自有资金。它的存在保护了盈利的交易者，避免了“盈利分摊”（ADL，Auto-Deleveraging）机制的频繁触发。

标记价格（Mark Price）

为了防止单一交易所上的价格被恶意操纵而导致不公平的爆仓，现代衍生品交易所普遍采用标记价格而非最新成交价来计算用户的未实现盈亏和触发爆仓。标记价格通常是综合了全球多家主流现货交易所的指数价格，并结合一定的基差计算得出的一个更公允、更平滑的价格。这样做可以有效避免因为单个平台瞬间的流动性枯竭或大额买卖单导致的“毛刺”价格（Wick）而错误地触发大量用户的爆仓。

因此，交易者在查看自己的预估爆仓价时，参考的应该是标记价格，而不是自己所在平台的实时成交价。这也解释了为什么有时市场价格的K线针尖已经触及了你的爆仓价，但你却没有被平仓，或者反之，K线

以上就是爆仓是什么意思爆仓是指什么的详细内容