比特币突破11.2万美元：空头清算与通往历史高点之路

时间：2025-07-11

比特币创历史新高，etf需求与宏观因素推动，空头头寸被迫平仓。此轮上涨是否可持续，还是昙花一现？

比特币突破112,000美元：空头爆仓与历史新高的征程

比特币近期涨势迅猛，成功突破112,000美元关口，并引发大量空头仓位被强制平仓。此次暴涨背后的原因是什么？它能否持续？我们一起来深入剖析。

创新高与空头挤压

根据TradingView数据，7月10日，比特币在币安交易所触及新的历史高点112,787.30美元。短短两天内，价格从约108,950美元迅速拉升，仅一小时内就触发了超过5,000万美元的空头平仓，Coinglass数据显示。这波行情堪称“空头噩梦”。

ETF需求：隐形推动力

现货比特币ETF正发挥重要作用。它们已连续五个交易日出现资金净流入，累计流入金额超过500亿美元。其中，贝莱德（BlackRock）旗下的IBIT表现最为亮眼。这种持续的需求使得比特币市场供应紧张，从而进一步推动价格上涨。

宏观环境助推比特币

这不仅仅是ETF的影响，宏观经济因素也在助力比特币走强。美联储会议纪要显示今年晚些时候可能降息，导致美元指数下跌。同时，市场也在评估美国新关税政策对通胀的影响。部分分析师认为，如果关税削弱美元并增强实物资产对冲需求，将有利于比特币的表现。

流动性信号发出积极信号

稳定币供应比率（SSR）MACD是一个衡量市场购买力的重要指标，该指标刚刚出现看涨交叉。从历史经验来看，这通常预示着新一轮资金流入和更强的上升动能。目前，币安拥有大量USDT和USDC储备，为市场进一步上涨提供了流动性支撑。

是谁在主导本轮上涨？

散户投资者似乎正在观望。数据显示，来自散户的比特币存款减少，意味着小型持有者的抛压减弱。与此同时，币安市场份额显著上升，表明机构投资者正在主导市场走势。当前行情由“鲸鱼”掌控，已是不争的事实。

上涨是否具有可持续性？

比特币期货年化溢价维持在9%至11%之间，相较于3月份的狂热水平明显温和，表明机构对方向性押注仍相对谨慎。技术支撑位大致位于107,000美元附近，而上方阻力则集中在112,800至113,000美元区间。短期持有者在此次上涨中实现了小幅盈利，但MVRV Z-Score指标仍远低于狂热情绪水平。在我看来，各项指标均指向后市仍有进一步上涨空间！