币圈永续合约是啥？永续和交割合约哪个好？
时间：2025-06-27
在加密货币的交易市场中，除了现货交易，衍生品合约是投资者常用的工具，永续合约与交割合约是币圈常见的两种合约形式。
什么是币圈永续合约？
1. 永续合约是一种特殊的加密货币衍生品合约。
2. 它的显著特点是没有传统期货合约那样固定的到期日。
3. 这意味着交易者理论上可以无限期地持有其合约仓位。
4. 为了确保合约价格与标的资产的现货市场价格保持相对一致，永续合约设计了一套资金费率（Funding Rate）机制。
5. 资金费率会定期（通常每隔数小时）计算，并根据合约价格相对于现货价格的溢价或折价情况，在合约的多头和空头持仓者之间进行支付。
6. 当合约价格高于现货价格时，多头支付给空头；当合约价格低于现货价格时，空头支付给多头。
7. 资金费率的存在是永续合约区别于其他类型合约的关键，它激励套利者将合约价格推向现货价格。
8. 资金费率的方向和金额是波动的，取决于市场情绪和合约价格与现货价格的偏离程度。
什么是币圈交割合约？
1. 交割合约，顾名思义，是一种具有确定到期日（或称交割日）的合约。
2. 这类合约的设计与传统金融市场的期货合约更为接近。
3. 在合约到期日，所有未平仓的合约都将按照预设的交割价格进行结算。
4. 在加密货币市场，通常采用现金交割的方式，根据到期日的标的资产指数价格来计算盈亏。
5. 交割合约的价格会随着到期日的临近而逐渐趋向于标的资产的现货价格。
6. 这意味着在临近交割时，基差（合约价格与现货价格的差额）会收敛。
7. 交易者可以选择在到期前平仓，避免交割带来的操作。
永续合约与交割合约的考量
1. 交易的灵活性：永续合约没有到期日，为交易者提供了更大的持仓灵活性，无需担心到期问题。
2. 持仓成本：永续合约的持仓成本体现在资金费率上，资金费率可能对持仓产生正向或负向影响。
3. 交割合约的持仓成本主要体现在开仓时的基差上，并随着到期日收敛。
4. 价格预测周期：选择交割合约的交易者通常是基于对特定时间周期内市场价格走向的判断。
5. 资金效率：两者都可以通过保证金制度进行杠杆交易，放大潜在收益和风险。
6. 永续合约的资金费率波动需要持续关注，交割合约则需要关注到期日和基差变化。
以上就是币圈永续合约是啥？永续和交割合约哪个好？的详细内容
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