共插头，库存和稳定币：骑行浪潮清晰度和令牌化浪潮

时间：2025-06-19

coinbase的股价正在快速上涨，这主要得益于稳定币立法的进展以及其向代币化股票市场的扩展。这是否预示着数字金融监管新时代的到来？

多重因素共同推动了Coinbase股价的上涨：稳定币监管取得突破性进展，以及公司大胆进军代币化股票市场。金融行业的未来似乎正在眼前展开。

《天才法案》引发市场热潮

美国参议院通过了旨在为稳定币建立统一国家标准的《天才法案》，在加密行业内引发了广泛热议。作为USDC稳定币的重要参与者，Coinbase在消息公布后股价上涨了15%。这项两党支持的法案有望重塑数字货币支付体系。

该法案为美元支持的稳定币建立了联邦监管框架，设定了储备金要求，并禁止消费者直接持有大型稳定币。尽管众议院也有自己的版本，但参议院的投票结果显示出强烈的两党共识。对Coinbase而言，这种监管透明度可能会促进USDC的广泛应用，从而提升托管、支付和平台服务收入。

稳定币业务已成为Coinbase的重要利润来源，2025年第一季度相关收入同比增长50%。Coinbase通过利息收益、交易手续费及USDC托管费用获利。《天才法案》的实施将进一步放大这一业务的价值，可能带来爆发式增长。

此外，Coinbase正通过推出新型商户支付解决方案挑战传统支付巨头，该方案支持USDC即时结算并收取较低费用。CEO布莱恩·阿姆斯特朗希望将USDC打造为全球主流稳定币。随着监管环境日益完善，这一目标正逐步变为现实。

Coinbase也在积极拓展代币化股票市场。在2025年初完成合规调整后，该公司重新提交了向SEC提供代币化股票和债券的申请。此举或将连接传统金融与区块链技术之间的桥梁。

若获得SEC批准，Coinbase将能够以区块链形式发行传统资产。这可能通过实现全天候交易、缩短结算周期并减少中介依赖来冲击传统券商体系。这些数字代币将代表真实世界中的股权，为国际投资者提供便捷进入美国金融市场的新通道。

行业观察人士认为，代币化资产正从稳定币向更广泛的现实资产（RWA）扩展。未来的代币化重点应放在能真正受益于区块链特性的资产上，如私人信贷和另类流动性资产。

Coinbase股价上涨反映出市场对其在传统金融与加密货币之间搭建桥梁角色的认可。《天才法案》的推进及其在代币化股票领域的布局，或将打开全新的盈利空间并重塑金融生态。现在正是关注Coinbase如何应对这一变革的关键时刻，不是吗？

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