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Solana的通胀模型修改提案，能助推SOL价格进一步上涨吗？

时间：2025-05-13

solana市值反超bnb，跃居第五，引发其治理模型改革讨论。multicoin capital 提出提案 simd-0228，旨在调整sol通胀模型，使其更具市场灵活性。

Solana的通胀模型修改提案，能助推SOL价格进一步上涨吗？

该提案的核心是将SOL发行率设定为动态模式，目标质押率为50%。质押率高于50%，发行量减少，抑制过度质押；低于50%，发行量增加，鼓励质押。通胀率区间为0%到基于现有发行曲线确定的最高值。

Solana网络通过向验证节点发行SOL来奖励其维护网络安全，验证节点再将奖励与部分MEV奖励分配给委托其质押SOL的用户。目前Solana采用固定通胀率，而该提案则将其变为动态调整。

提案背景及影响

Solana初始通胀率为8%，每年递减15%，目标为1.5%。Dune数据显示当前约为3.7%。

Solana的通胀模型修改提案，能助推SOL价格进一步上涨吗？

Solana联合创始人Anatoly Yakovenko曾表示，固定通胀率参考Cosmos设计，仅为记账机制，本身并不创造或销毁价值，只是价值再分配。

Multicoin Capital认为，降低SOL通胀必要性在于：

  • 仅向质押者分配新发行SOL，可能加剧网络中心化；
  • 高通胀率降低SOL在DeFi等领域的实用性；
  • 仅9%质押SOL具有流动性，降低质押奖励可能减少因质押收益被视为收入而产生的抛售压力。

Multicoin认为，即使发行SOL本身无直接成本，但未质押SOL因通胀被稀释的负面认知，已足以成为限制通胀的理由。提案作者认为，动态调整通胀率能更准确反映网络实时经济和安全状况，减少抛压。

提案实施后，SOL质押收益率可能下降。虽然MEV奖励增长可能部分抵消影响，但整体收益预计减少。

社区观点

该提案引发社区热议：

Messari分析师Patryk支持该提案，认为Solana将从“盲目发行”转向“智能发行”，利好SOL持有者。他认为该提案对验证者不利，对质押者中性，对SOL持有者有利，并能减少抛压，降低未质押SOL持有者的“税收负担”。

Solana论坛成员Bji则持反对意见。他认为通胀主要目的是激励验证者维护网络安全，而通胀奖励会逐步减少，交易手续费将承担更多激励作用。他认为即使降低通胀奖励，验证者收入不会受太大影响，但质押者奖励会减少。他认为，即使质押SOL减少，验证者相对质押比例不变，网络安全属性也不会改变，因此无需设定特定通胀率目标。

部分社区成员担忧，质押奖励减少可能降低质押者积极性，减少总质押量，降低网络安全性。

目前社区仍在观望和讨论，Solana创始人Anatoly等核心人物尚未表态。Blockworks数据分析师Dan Smith认为，“Solana正式进入经济变革时代”。

以上就是Solana的通胀模型修改提案，能助推SOL价格进一步上涨吗？的详细内容

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