Aave 加入分红大军：超 1 亿现金储备启动回购，或有 DeFi 政策利好加持

时间：2025-03-06

aave加入defi分红行列，推出全新代币经济模型提案

继多家DeFi协议采用或提出代币回购策略后，去中心化借贷巨头Aave也计划加入分红大军。3月4日，Aave社区发布了一项重要提案，旨在更新其代币经济模型，核心内容包括启动AAVE代币回购、重新分配协议超额收入、终止LEND代币迁移以及优化二级流动性管理。该消息刺激AAVE币价在过去24小时内上涨21.3%。

Aave分红计划详解：提案仍在征集意见阶段

Aave凭借雄厚的现金流和持续创新，长期占据DeFi借贷领域领先地位。其新提出的Aavenomics提案显示，过去两年Aave的市场份额和收入持续增长，包括GHO稳定币供应量突破2亿美元，Aave DAO现金储备达到1.15亿美元。这主要归功于Aave在借贷领域的市场主导地位以及对创新的持续投入，例如最近升级到Aave 3.3和即将推出的Umbrella自我保护系统。更重要的是，Aave预计2025年收入将因SVR（波动率保护机制）显著增长（可能超过1000万美元/年），为Aavenomics计划提供充足资金。

当前，投资者越来越关注DeFi协议的价值捕获能力，许多项目转向分红或回购模式来提升代币价值。Aave的回购提案具有诸多优势，包括强大的现金储备、多元化的收入结构、高质量的资产奖励以及高效的治理和执行效率。

Aave 加入分红大军：超 1 亿现金储备启动回购，或有 DeFi 政策利好加持

提案的关键举措包括：

代币回购与分配： Aave计划实施“购买并分配”计划，利用协议超额收入在二级市场或通过做市商回购AAVE代币，并将其分配到生态系统储备。初期计划每周回购100万美元，持续6个月，总计2400万美元，之后根据协议预算调整。此举旨在减少流通供应量、提升代币价值，并为DAO的AAVE预算提供可持续资金来源。
Umbrella和AFC的设立： 提案建议将部分Aave DAO超额收入分配给Umbrella aToken质押者，并为此设立Aave金融委员会（AFC），由Chaos Labs、Tokenlogic、Llamarisk和ACI组成，采用3/4签名门槛。AFC负责管理收集器合约资产、定义Umbrella流动性目标，并执行预算分配。
协议收入再分配： 提案建议创建一个ERC20代币Anti-GHO，用于增强对Aave生态系统质押者的奖励，由AAVE和StkBPT质押者生成。Anti-GHO初始生成量设定为GHO收入的50%，其中80%分配给StkAAVE持有者，20%分配给StkBPT持有者。按当前利率和供应量计算，Aave每年向GHO质押者分发的协议收入约为1200万美元。
LEND迁移终结： Aave将关闭运行近五年的LEND到AAVE迁移通道，回收剩余的32万枚AAVE（约6500万美元），注入生态系统储备。
二级流动性管理优化： Aave将采用混合模式，结合StkBPT质押与Aave流动性委员会（ALC）的直接管理，以更低成本实现更高流动性。

目前，该提案仍在征集意见中，后续将进入Snapshot投票阶段。

DeFi行业或迎政策利好：白宫支持撤销“DeFi经纪人规则”

Aave提案发布之际，DeFi行业可能迎来政策利好。白宫支持否决美国国税局（IRS）关于“数字资产销售经纪人总收益报告”规则的法案S.J. Res. 3。该规则扩大了经纪人定义，涵盖DeFi协议相关软件，增加了DeFi企业的合规负担。白宫认为该规则阻碍创新并引发隐私问题。这一举动可能意味着美国加密政策方向的重大转变，为DeFi行业带来更宽松的发展环境。

Aave的代币经济学改革将增强其竞争优势，并推动DeFi行业向更可持续的价值捕获模式转型。

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