DeFi 赛道项目全景:DEX 异军突起,借贷领域持续增长
时间:2025-02-23
自2021年“defi之夏”以来,去中心化金融(defi)领域发展迅速,多个细分领域日趋成熟,呈现出自我增长的态势。然而,与传统金融(tradfi)相比,加密货币市场仍处于早期阶段,当前总市值约为3.3万亿美元,而tradfi市值高达133万亿美元。
DeFi致力于通过创新高效的系统解决传统金融的低效问题,并在多个领域展现出显著的产品市场契合度(PMF)。许多DeFi领域呈现寡头垄断的市场结构,以下是各领域最新发展动态:
去中心化交易所(DEX)竞争格局
2024年第四季度,Raydium Protocol(@RaydiumProtocol)凭借约61%的交易量市场份额超越Uniswap,成为DEX市场新龙头。然而,Raydium的总锁仓量(TVL)仅为Uniswap的39%,这与Solana上的Meme币热潮可能有关,其长期市场表现仍需观察。
永续合约DEX的领军者
在永续合约DEX市场,Hyperliquid X(@HyperliquidX)占据主导地位。自2024年第三季度以来,其市场份额从24%飙升至73%,增长三倍。同时,永续合约DEX整体交易量也快速增长,从2024年第四季度的每日40亿美元增至目前的80亿美元。Hyperliquid正挑战中心化交易所(CEX),逐渐成为重要的价格发现平台。
借贷领域的持续增长
Aave(@aave)在借贷领域持续保持领先地位。自2024年以来,其存款和借款市场份额均显著增长:存款市场份额从42.1%增长至65.78%,借款市场份额从31%增长至61%。尽管Aave提供的收益率并非市场最高,但其良好的声誉和用户信任使其成为首选平台。
Pendle Finance(@pendle_fi)引领收益赛道发展,其以太坊($ETH)上的TVL达到历史新高,约为159万美元。其核心竞争力在于成为该领域价值发现的驱动者,即使在DeFi行业整体放缓的情况下,仍保持历史新高TVL,证明了其产品与市场需求的高度契合。
流动性质押(Liquid Staking)是DeFi中规模最大的赛道,TVL约为350亿美元。Lido Finance(@LidoFinance)占据约70%的市场份额,几乎垄断流动性质押代币(LST)市场,其TVL达248亿美元,是竞争对手Binance的$bETH(48亿美元)的5.17倍。
Lido的主导地位并非依赖质押收益,而是受益于$stETH的资产价值:最佳资产利用率和最受信赖的服务。在该领域,可信度和信任是关键因素。
在流动性再质押(Liquid Restaking)领域,Ether.fi(@ether_fi)市场份额持续增长,从35.3%提升至63%。其增长主要得益于在Eigenlayer(@eigenlayer)、Symbiotic.fi(@symbioticfi)和Karak Network(@Karak_Network)等生态系统中的先发优势、与DeFi协议的深度集成以及产品套件的高信任度。
Lombard Finance(@Lombard_Finance)在BTC-Fi领域的表现与LST和LRT赛道类似,市场份额稳步上升至49.5%。随着Babylon Labs(@babylonlabs_io)的持续发展(目前市值55亿美元),比特币($BTC)的需求预期将增长,未来该领域的市场机会可能高达2万亿美元。
Lombard Finance的$LBTC是DeFi生态中整合最广泛、使用最频繁且安全性最高的LRT,使其成为类似$stETH的标志性资产,赢得机构信任并实现广泛采用。
总而言之,DeFi的各个赛道已逐步找到定位,并作为一个完整的生态系统共同发展,标志着一种全新金融模式的崛起,正在颠覆传统中心化金融(CeFi)。DeFi的未来发展潜力巨大,包括探索新领域、与CeFi深度整合以及机构投资的增加,都预示着DeFi的蓬勃发展。
以上就是DeFi 赛道项目全景:DEX 异军突起,借贷领域持续增长的详细内容
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