非正式 Crypto VC 行业全景报告

撰文：angelilu，Foresight News

写在最前：大约在两个多月前的某一场周例会上，大家脑袋一热一拍桌子挖了一个整理整个加密行业投资机构以及项目主体信息资料库的深坑，就此开启了无数个煎熬的周末和夜晚，并用不知道多少根头发换来了半永久的黑眼圈。虽然本周三（8 月 31 日）Foresight Wiki 正式上线了，但正如那个 Beta 的标记一样，这个产品还在持续进化中，也希望大家多多使用，多多反馈。

而也正是在某一个录信息录的头晕眼花的晚上，突然意识到收录的这三千多家机构身上好像还是能挖出一些有趣的信息的，因此也就有了这篇不太正经的 Crypto VC 行业全景报告。

这篇报告中并没有常见的市场规模，也没有 VC 的投资数额，甚至也没有多少与投资项目偏好相关的深入研究，更多是一些在收录信息过程中整理的一些相对较浅但是可能与传统行业分析报告视角不太一样的「图一乐」数据。

因此，别太严肃，换个轻松点的态度和视角，重新了解下加密领域投资机构的世界版图吧。

机构注册地区分布

不出意外这就是整篇文章最正经的一张图了，在收录的 3700 多家投资机构中，有约 2700 家机构我们统计到了明确的注册所在地信息，并制作出了截止 2022 年 8 月全球范围内加密领域投资机构的分布地图。

北美并不意外地占据绝对性的优势，注册地处在美国的机构达到了 1235 家，占总数的 33%，其中也不乏耳熟能详的巨头们，包括 Andreessen Horowitz（a16z）、Coinbase Ventures、AU21 Capital、Spark Digital Capital、CMS Holdings、Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Pantera Capital 以及 Sequoia Capital 等等。其他热门的注册国家或地区依次为英国、新加坡、中国、中国香港和韩国。

这一分布与全球各个国家和地区在监管方面的态度上产生了非常明显的关联性，根据 Comply Advantage 的数据和图表，下图展现了 2021 年年底世界各国对交易所、ICO 以及相关法规的监管趋势，颜色的深浅代表监管的严格程度：

对比两张图，以北美洲为例，北美洲最大的两个国家美国和加拿大在加密监管倾向上，加拿大会更加严格，禁止加密交易所和 ICO，也将有相应的监管法规。相较而言，美国更加宽松，虽也将有监管法规，但加密交易所和 ICO 都处于灰色领域。两个面积差异不大的北美洲国家，在不同的监管下，美国有高达 1235 家投资机构，而加拿大仅有 66 家。

同理，欧洲加密监管较为严格的瑞士，其加密投资机构的数量仅为 59 个，相对宽松的英国有 163 个。亚洲国家中新加坡因其相对友好的监管成为亚洲加密投资机构最多的国家，机构数为 149，占全球的 4.1%。

成立时间

由于 Wiki 收录的机构中包含相当一部分涉足加密领域的传统机构，若简单地统计机构成立时间会存在一些干扰项，因此在这里我直接排除了收录项目中成立时间早于 2013 年的 700 家左右机构，得出了剩余机构成立时间的分布图。

可以看出，2013-2016 年这几年时间里加密领域投资机构虽然已经开始出现，但是每年的成立数量都保持在 100 或者不足 100 的平缓增长，2017 年市场出现了翻天覆地的变化，仅 2017 年一年成立的加密投资机构就多达 264 家，而 2018 年成立的机构数量也达到了 230 家，2018 年长达一年的熊市让市场在 2019 年有所冷却，不过当年机构成立数量仍然超过了 150 家，随着 2020 年后市场的再度回暖，这一增长势头在过去两年再度回归。

关于投资

收录的机构主体中，有加密领域投资记录的主体达到了 3600 家，不过其中超过半数的投资机构参投的加密领域项目至今不超过 5 个，投资项目在 25 个以下的机构占比甚至超过了 90%。虽然这一数据由于收录信息缺失的客观因素可能相比真实情况会偏高，但是我们仍然可以认为目前加密领域真正保持活跃的机构数量远低于收录的 3700 家这一总量，活跃机构数量也许只有这一总量的零头甚至更少。

为了排除干扰项并且从中挖掘出更多有价值的信息，我做了一个简单粗暴的选择，没有选择十分之一，也就是 300 家，甚至也没有选择 100 家，而只选择了 Wiki 精选列表的前 30 家机构的 portfolio 进行了简单的梳理，但是同样得到了一些有意思的信息。

这 30 家机构总计进行了 2543 次投资，投向了 1317 个项目，其中 637 个项目被两个及两个以上机构投资。出现在这个极小的样本中频率最高的被投项目是 Jambo 和 LayerZero Labs，都拿到了 30 家机构中的 9 家的投资，而 Orderly Network、Lido、Coin98 Labs 和 1inch Network 都获得了其中 8 家机构投资。

Jambo 作为获投最多的项目，看起来真的有「确保 Web3 发生在非洲大陆」nei 味儿了。Jambo 的两次融资都发生于 2022 年，虽然是初创公司，但是融资阵容十分强大，也能看出顶级机构对非洲市场的重视。关于 Jambo 的更多信息，可以参考 Foresight News 此前发布的文章《Pantera 合伙人解读 Web3 一站式应用 Jambo：如何将 Web3 带入非洲市场？ – Foresight News》

LayerZero Labs 相信大家一定不会陌生，LayerZero Labs 是全链互操作性协议 LayerZero 的开发团队。LayerZero 从 2021 年一季度开始构建，目前已上线以太坊、Avalanche、Polygon、BNB Chain、Fantom、Arbitrum 和 Optimism 等网络，后续还会探索链上统一治理、跨链借贷、整合 GameFi 等功能。参考阅读：《SushiSwap 创始人 0xMaki 加持，LayerZero 和 Stargate 想象空间几何？》

其他上榜项目的简介：

Orderly Network：是去中心化交易基础设施。

Lido：是针对以太坊、Solana、Polkadot、Polygon 和 Kusama 的流动性质押解决方案。

Coin98 Labs：专注于创建和开发 DeFi 协议生态系统、多区块芝麻交易所下载程序的 DeFi 产品构建者，专注于创建和开发 DeFi 协议生态系统、多区块芝麻交易所下载程序的 DeFi 产品构建者，专注于创建和开发区块芝麻交易所下载程序的 DeFi 产品构建者 DeFi 协议生态系统，多个区块链上的应用程序。

1inch Network：1inch 是一个 DEX 聚合器，在多个去中心化交易所中选择最便宜的成交链路进行交易。

社交媒体信息

Twitter 粉丝数

由于投资机构主体中不乏推特以及微软这种互联网时代的顶级巨头，因此原本没有对这个列表抱过多期待，但是结果却着实有些出乎意料。虽然原生或仅专注于加密行业的机构是最新的一波投资力量，知名度方面或许不抵全球各大资管巨头，但有意思的是，在统计到的机构中 Binance Twitter 关注量直接跻身前三，超越了游戏巨头育碧，几乎达到了索尼的两倍（天天喊索尼大法好的小伙伴们加油呀），而 Coinbase Ventures 也排到了第六位。

至少在推特粉丝数这项指标上，看起来加密行业的顶流们，确实已经展现出了和互联网巨头掰掰手腕的实力。

LinkedIn 粉丝数

不过这一数据在领英这种社交属性减弱职场属性增强的平台上，就回到了我们「预料之中」的水平之上。在统计到的所有机构中，推特粉丝量高居第三和第六的 Binance 和 Coinbase Ventures 在领英粉丝量上仅排名第 35 和第 30 位，而粉丝数量能够跻身前 50 名的「加密原生」机构和主体，也仅仅只有 5 家。

LinkedIn 注册员工数量

LinkedIn 员工数量排名前 100 的机构中，仅有 6 家加密原生的机构和企业，如图所示，排名第一的是 Block，也是唯一一家员工数量超过 10 万的机构。

不过在这里需要提醒一下，由于领英的职场信息是无需认证的，所以在收录信息过程中我们发现了大量有意或无意错误填写的情况，像行业头部的机构员工列表中我们往往能够发现很多项目方的团队成员，也许是出于想要获得更多「奇怪的曝光」机会考虑，不排除会有故意把个人信息挂到头部机构中的可能性，所以这一员工数量的具体数字并不准确，仅能够作为图一乐参考。

起名字的艺术

就投资机构的名称而言，以阿拉伯数字开头的机构数量有 72 个。在以 A-Z 这 26 个英文字母中开头的机构中，以 S 开头的机构数量最多，为 349 个。当然，以 A、B、C 为开头仍然采用率非常高，毕竟这种名字一般来说都能够在通讯录列表中「占得先机」，而受到单词拼写习惯的影响，以 X 开头的机构数量最少，仅有 19 个。

相比于机构名称的前半个单词而言，后缀实际上更加有趣，Capital、Ventures、Fund、Labs 以及 DAO 成为了出现频率最高的几个关键词，其中以以 Capital 命名的有 917 个、Ventures 命名的有 693 个、以 Fund 命名的有 112 个、以 Labs 命名的有 57 个。看起来大家还是更喜欢成为「资本家（capital）」或者热衷「风险（venture）」，而对于看起来好像在做「慈善（fund）」的名字没那么感兴趣（手动狗头.jpg）。虽然 Venture DAO 已经成为了最常见的一类 DAO，但是资方列表中以 DAO 命名的数量仅统计到了 67 个，DAO 距离「主流」仍然任重而 DAO 远。