a16z crypto：加密投资金手指是如何炼成的？

时间：2024-01-05

a16z，全称为Andreessen Horowitz(因首字母a和尾字母z之间有16个字母所以被简称为a16z)，由两位创始人Marc Andreessen和Ben Horowitz于2009年创立。后因投中了Facebook、Twitter、Github、Instagram、Airbnb等多家知名互联网公司而跻身成为与红杉、基准资本等齐名的硅谷顶级风投机构。

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a16z目前管理资产超350亿美元，投资领域涵盖人工智能、生物与医疗保险、消费者、加密货币、企业经营、金融科技、游戏及推动美国建设的公司等。a16z为不同的领域设立了专项基金，本篇文章要重点介绍的a16z crypto就是其为加密行业设立的专项基金。

一、进军加密领域

a16z最早接触加密领域投资是在2013年，当加密行业还被众多传统风投质疑时，a16z就率先参与领投了Coinbase 2500万美元的B轮融资，之后更是对其进行了7次追投。对Coinbase的押注不仅使a16z在Coinbase上市时赚得盆满钵满，而且使其一跃成为加密投资领域的明星。

为了更好地进行加密领域的投资，a16z在2018年创立了一支专为加密领域设立的风险基金a16z crypto，目前这只基金总共募集了5次，管理资金超过76亿美金：

第一支基金在成立时推出，规模约3亿美元;2020年4月推出第二支基金，规模约5.15亿美元;2021年6月推出第三支基金，规模约22亿美元，刷新了当时加密基金的募资规模纪录;2022年5月推出了规模约45亿美元的第四支基金及规模为6亿美元的Web3游戏基金。

据悉，a16z目前正在计划为其下一个核心早期和种子期基金筹集约34亿美元的资金，主要投资于加密领域、生物科技和新增长风口等方向。

二、团队情况

a16z投资团队是全员合伙人制，没有层级关系，每支专项基金都会招募专业的人士做投资合伙人。

Chris Dixon是a16z crypto的创立者。即使2012年才加入a16z，但a16z在加密领域多笔重要的投资(如Ripple、Coinbase、Dapper Labs)都是Chris Dixon领导的，在2022年其稳居《福布斯》杂志发布的“全球最佳风险投资人榜单”榜首。

在加入a16z之前，Chris Dixon就是一位创业者和投资人，此前创立了互联网安全公司SiteAdvisor和技术推荐公司Hunch，还创立了风险基金Founder Collective，并在多家科技公司进行了多项个人天使投资。

毫无疑问，随着加密行业的蓬勃发展，Chris Dixon已经是a16z的关键人物，与该公司的标志性创始人Marc Andreessen和Ben Horowitz一样。

根据a16z官网公开信息显示，目前其员工总数为546名，其中负责加密领域的人最多，共有99名占比18%，从人数占比上也可看出a16z对于加密领域的重视。同时沿袭了a16z一贯重视投后服务的风格，在这99人中只有15人专门负责投资，而剩下的80%左右的人负责的都是如营销、招聘、法律、技术等为企业服务的投后工作。

三、投资特点

2009年才成立的a16z不仅在Web2押中多家知名互联网公司，摇身一变成为硅谷顶级风投机构，又在Web3投中了多家高价值企业(如Coinbase、Opensea、Dapper Labs、Uniswap、dYdX、Lido、Yuga Labs)成为加密投资领域的风向标。a16z为何能在这两个行业都创造这样的投资战绩?

a16z crypto作为a16z的专项基金，在投资逻辑和投资风格上也继承了a16z的风格，以下是笔者总结的几个a16z crypto投资特点。

坚持“全天候”投资

所谓“全天候”投资就是不管市场状况和加密行情如何，都会保持持续投资。a16z crypto也用实际行动证明着这一点，从远处看，a16z crypto的前两支基金都是在2018–2020年的加密熊市中推出，累计管理超8亿美元;再往近了说，在今年这样的加密寒冬中，相比于Paradigm等加密基金“紧衣缩食”式的投资，据Rootdata数据显示，a16z近一年出手30多次，其中领投11次。

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据Rootdata数据显示，a16z crypto位居累计领投机构榜首，历史领投轮次为109轮。

同时从a16z crypto以往投资的知名加密项目中可看出，a16z Crypto也酷爱追投，对于看好的项目体现出“义无反顾”的决心。

自此a16z crypto成立以来，已经投资了上百个加密项目，基本涵盖了加密行业所有的赛道。a16z出手“阔绰”在硅谷也是出了名的，最典型的例子是在2011年Github的硅谷抢投大战中，a16z就宣布自己要领投1亿美元，再加上各种投后福利，Github也最终选择了a16z。

善于媒体宣传与包装

在2010年，《纽约时报》曾这样描述a16z：“以 a16z 为代表的新一代风险资本家正试图撼动一个需要改变的行业”。这句话的内涵是a16z开创了不同于传统风投机构的新运营模式，其中最主要的一个特点就是通过自建媒体渠道进行宣传与营销。

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当打开a16z的官网时会有打开了一家媒体平台的错觉，因为首页是各种报道与文章。a16z的创始人Marc Andreessen曾经就规定每位投资合伙人都需要建立自媒体，在公众面前进行分享与输出投资理念，促进行业信息流通和认知教育。

这样的习惯a16z crypto也继承了下来，Chris Dixon就曾多次在各种公共场合为加密行业站台，今年还写了一本关于Web3的书《Read Write Own》，计划将于2024年1月出版，Chris Dixon也因此被称为“Web3的最强布道者”。

除此之外，a16z也非常重视对所投项目的包装，其借鉴了好莱坞顶级经纪公司CAA的运营模式，搭建了庞大而专业的人才体系，为所投公司提供营销、法律、游说等支持。因此a16z也被称为是一家“通过投资盈利的媒体公司”。

四、潜力项目投资版图

a16z crtpto的押宝能力是有目共睹的，以下是笔者从a16z crypto的投资版图中筛选出来的潜力项目，其中已经剔除掉了已发币的、rug的、融资额不足1000万以下及为传统行业服务的(不太可能发币)项目，供读者参考(以累计融资额度为排序标准)：

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五、总结

“软件正在吞噬世界”是a16z最广为人知的口号，源于Marc Andreessen 2011年在华尔街日报发表的文章《Why Software Is Eating the World》，这在当时坚定了a16z往后几年投资互联网企业的信心。

而在a16z投资了Coinbase等Web3初创企业后，面对同行和媒体们的不解，Marc Andreessen 2014在纽约时报上又写了一篇著名的文章《Why Bitcoin Matters》，文中他将比特币视为与1975年的个人电脑和1993年的互联网同样重要的创新技术，这实际已经奠定了a16z今后长期投资加密行业的信仰，也使许多传统风投开始重新审视加密行业。

从“软件金手指”到“加密金手指”，a16z的转变是顺应时代的。正如a16z crypto官网首页所描述的互联网的三个时代，第一个时代(1990–2005)没有a16z，第二个时代(2005–2020)成就了a16z。现在正处于第三个时代，a16z想再续写辉煌。