配置好自己的仓位、布局下轮牛市

时间：2023-12-04

我们与下轮牛市的距离，可能很近，也可能很远… (听君一席话，如听一席话)但未来本来就很难精准预测，对加密货币投资者来说，也许现阶段更重要的不是预测下轮牛市启动时间，而是开始布局下轮牛市，尽管无法确定牛市何时会来，但牛市迟早会来。针对不同投资理念，例如若看好加密货币领域的基础设施，以公链币为主组合出加密货币公链投资组合;或看好DeFi 的发展，将龙头与潜力新秀等合并组加密货币DeFi 投资组合。

针对不同的策略与风险承受，调整其中的项目与分配比例，例如较稳健的方式会放入更多龙头项目& 提高龙头项目的占比，更积极的策略则会放更多新秀& 拉高新秀小币的占比。

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为什么建立投资组合是更理想的投资策略?

因为分散风险，因为人可能会看错。

持有单一加密货币是最集中、最大潜在报酬率的做法，若看好某个项目有百倍可能，全押它，只要看对又抱住就是百倍;假如采取投资组合的方式，不太可能组合中的每个项目都百倍，就算中了一两个百倍币，也会被其他没百倍的项目给拉低整体报酬率。

但天底下没有白吃的午餐，更高的潜在报酬通常意味着更高的风险，持有单一加密货币的风险最集中，如果项目发展过程出了意外，或单纯自己看错，就算市场整体上涨，依然就错过了。

一来是分散风险，一个项目发展出意外的机率或许不低，组合中所有项目发展都出意外的机率低很多;二来是人可能会看错，预期有潜力的项目也许其实没有潜力，透过一篮子持有投资组合的作法，就算看错项目，但只要看对市场，依旧能获利。

如何建立投资组合?

主动投资组合：自己主动设定目标，挑选项目，设定配置比例，追求比市场更好的绩效。关于主动投资组合，回归三个根本来规划：

对未来的预测

看好哪个赛道?哪种技术?哪些商业领域?例如隐私、公链、ZK、模组化区块链、LSD、RWA、GameFi、DeFi ...

投资目标报酬率

追求愈高的报酬率，就得往愈有爆发潜力的类别与项目布局，目标报酬率与风险承受必须一起评估，毕竟报酬与风险是密切相关的。

风险承受

风险承受主要决定了组合中的配比，以及组合中的项目数量，有愈高的风险承受度，小币的配比就能更高，项目数量可以更少更集中;风险承受度愈低，组合中相对稳健的项目配比就会提高，也要增加组合中的项目数量来分散风险。

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以DeFi龙头项目投资组合为例

区块链与加密货币本质上是一种因应金融创新而生的新资产类别，假设预测DeFi (去中心化金融) 在未来会扮演重要角色，会有好的发展，想组一个DeFi 的投资组合。接着综合评估目标报酬率与风险承受，假设想相对稳健的投资，只要获得跟DeFi 整体领域差不多的绩效即可，决定将几个龙头DeFi 项目纳入组合，平均投资，规划出以下的投资组合。

MKR：去中心化稳定币协议龙头

CRV：稳定币兑换龙头

UNI：去中心化交易所龙头

LINK：预言机龙头

AAVE：去中心化借贷协议龙头

平均投资各占比20%。若想有更高的预期报酬，就增加一些潜力新秀项目;想更分散风险，能再加入几个DeFi 中其他类别的龙头项目;或有更高的风险承受度，则拉高新秀项目的占比，依照这样的思考方式规划出自己想要的投资组合。